周一（9月14日），AI硬件普遍回调，光模块龙头承压明显 ，新易盛下跌5% ，中际旭创收跌5.72%，天孚通信、长芯博创跌超1.5%。
资金逆市关注高“光”指数布局机会 ，创业板人工智能ETF华宝（159363）标的指数收跌2% ，资金借道ETF低位布局的意愿有所升温 。
消息面上 ，AI赛道普遍回调，或由硅谷“降速 ”言论引发：近期硅谷多家知名AI企业领导人相继表达对人工智能发展速度过快的担忧 ，并呼吁业界放缓AI开发 、加强技术监管 。阿尔特曼暗示OpenAI等或接近达成放缓AI速度 、共对安全风险的协议；Anthropic CEO阿莫代伊也呼吁审慎研发、放慢模型能力提升。
不过光模块等算力硬件产业端景气度并未降温 。
国盛证券最新光博会调研显示 ，本届光博会参会人数再创新高，NPO（近封装光学）展示密度与产业化成熟度超预期 ，国内头部云厂商已完成样品验证并计划试点部署；OCS参与方从谷歌单一玩家扩展至微软 、Meta 、OpenAI、英伟达多极格局 。高频词“缺货 ”与“扩产”并存 ，头部厂商订单排至明年，存货与预付款同步攀升。
展望后市，机构后市观点维持乐观 。国盛证券表示 ，产业端扩产与需求的双向旺盛 ，正是AI驱动下光通信行业景气周期的直观体现 。看山还是山——短期筹码与情绪或有波动，长期发展趋势和景气度不变。继续关注算力产业链相关企业 ，如光模块行业龙头以及关注光器件龙头 。*
布局高“光 ”主线+AI应用 ，建议关注创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类02340〖柒〗 、 C类023408），重点布局光模块CPO龙头 ，兼顾AI应用 。标的指数“中际旭创+新易盛+天孚通信 ”含量超35% ，是AI算力核心旗手。
数据来源：沪深交易所 、Wind等 。注：截至2026.8.31，根据国证指数 ，创业板人工智能指数前三大成份股分别为新易盛（占比12.61%）、中际旭创（占比11.99%） 、天孚通信（占比10.25%） 。
*机构观点借鉴 资料来源：国盛证券《光博会启示：看山还是山》
提醒：近期市场波动可能较大 ，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
ETF基金相关费用说明：投资者在申购或赎回基金份额时 ，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金 。场内交易费用以证券公司实际收取为准 ，不收取销售服务费 。
联接基金相关费用说明：华宝创业板人工智能ETF发起式联接C不收取申购费；赎回费7日以内为1.5%，7日（含）以上为0%；销售服务费为0.3%。华宝创业板人工智能ETF发起式联接A申购费100万元以下为1%，100万元（含）-200万元为0.6% ，200万元（含）以上为1000元/笔；赎回费7日以内为1.5% ，7日（含）以上为0%；不收取销售服务费 。
根据基金管理人的评估，创业板人工智能ETF华宝风险等级为R4-中高风险 ，适宜积极型（C4）及以上的投资者 ，适当性匹配意见请以销售机构为准 。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28 ，发布日期为2024.7.11 ，指数2021-2025年年度涨跌幅分别为：17.57% 、-34.52%、47.83% 、38.44% 、106.35%，同期指数年化波动率为23.73%、27.34%、38.02% 、45.42% 、41.1% ，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整 ，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议 ，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向 。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论 、预测 、图表、指标 、理论 、任何形式的表述等）均只作为借鉴 ，投资人须对任何自主决定的投资行为负责 。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险 ，基金的过往业绩并不代表其未来表现 ，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎 。
